[국가대표 AI] 네이버·NC 충격 탈락, 주가 급락의 진짜 이유와 향후 전망 (feat. 패자부활전)
"오늘 주식창 보시고 가슴 철렁하신 분들, 많으시죠?"
2026년 1월 15일, 대한민국 IT의 자존심이라 불리는 네이버(NAVER) 와 엔씨소프트(NC) 가 정부 주도 ‘국가대표 AI’ 프로젝트 1차 평가에서 탈락했다는 소식이 전해졌습니다. 이 소식 직후 주가가 곤두박질치면서, 믿었던 우량주에 배신감을 느끼거나 "지금이라도 매도해야 하나?"라는 불안감에 휩싸인 분들이 많을 거라 생각합니다.
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[AI 트렌드] 대한민국 AI의 자존심, LG 'K-엑사원' 공개! 성능부터 수혜주까지 완벽 분석안녕하세요, 비즈니스와 경제 흐름을 읽어주는 '대왕부자'입니다. 오늘은 우리 대한민국 AI 업계에 들려온 가
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단순히 정부 과제 하나 떨어진 게 아닙니다. 이번 결과는 대한민국 AI 시장의 판도가 바뀌고 있다는 강력한 신호일 수 있습니다. 도대체 왜 1등 기업이 탈락했는지, 앞으로 남은 기회(패자부활전)는 무엇인지, 그리고 지금 우리가 주목해야 할 진짜 수혜주는 어디인지 명쾌하게 정리해 드립니다. 이 글 하나만 읽으시면 흔들리는 장세 속에서도 중심을 잡으실 수 있습니다.
1. 엇갈린 운명: 1차 평가 생존자와 탈락자
가장 먼저 팩트부터 체크하겠습니다. 정부가 추진하는 ‘독자 AI 파운데이션 모델(독파모)’ 구축 사업은 단순한 지원 사업이 아니라, 향후 공공 및 민간 인프라를 장악할 국가 인증 마크와도 같습니다.
이번 1차 평가 결과는 시장의 예상과는 전혀 달랐습니다.
[표] 국가대표 AI 프로젝트 1차 평가 결과 요약
| 구분 | 결과 | 특징 및 비고 |
| LG AI연구원 | 통과 (1위) | 벤치마크, 전문가, 사용자 평가 전 부문 압도적 점수 기록 |
| SK텔레콤 | 통과 | 통신 인프라와 결합된 AI 기술력 입증, 2차 단계 진출 |
| 업스테이지 | 통과 | 스타트업의 반란, 기술 특화 모델로 대기업 제치고 선정 |
| 네이버클라우드 | 탈락 | 평가 점수는 높았으나 '독자성(Independence)' 기준 미달 |
| NC AI | 탈락 | 벤치마크 및 종합 평가 점수 최하위로 고배 |
LG AI연구원이 압도적인 1위로 통과한 반면, 네이버와 NC는 쓴잔을 마셨습니다. 투자자들이 가장 당혹스러워한 지점은 바로 '네이버의 탈락'이었습니다.
2. 왜 떨어졌나? 네이버와 NC의 결정적 차이
많은 분들이 "네이버 기술력이 부족해서 떨어진 건가?"라고 묻습니다. 결론부터 말씀드리면 네이버와 NC의 탈락 이유는 본질적으로 다릅니다. 이 차이를 알아야 향후 주가 흐름을 예측할 수 있습니다.
① 네이버클라우드: "실력은 되는데, 족보가 문제?"
네이버의 탈락 사유는 '성능'이 아니라 '독자성(Origin)' 이었습니다.
- 정부는 이번 프로젝트의 핵심을 '해외 기술에 의존하지 않는 완전한 토종 AI' 로 규정했습니다.
- 심사 과정에서 네이버의 모델이 중국의 오픈소스 모델(큐웬 등)의 가중치를 활용했다는 점이 지적되었습니다.
- 즉, "성능은 좋지만, 처음부터 끝까지 우리 기술로 만든 '순수 국산'은 아니다"라는 판정을 받은 셈입니다. 이는 기술력 부족이라기보다 전략적 선택의 미스에 가깝습니다.
② NC AI: "냉정한 실력 평가"
반면, 엔씨소프트의 탈락은 뼈아픕니다.
- 게임 AI 분야에서는 강자였지만, 범용 거대언어모델(LLM) 경쟁에서는 성능 평가 최하위를 기록했습니다.
- 이는 단순한 기준 미달이 아니라 경쟁사 대비 기술 경쟁력이 밀렸다는 의미로 해석될 수 있어, 투자 심리에 더 큰 악재로 작용했습니다.
3. 시장의 반응: 주가는 거짓말을 하지 않는다
발표 당일, 시장은 즉각적으로 반응했습니다. 불확실성을 가장 싫어하는 주식 시장의 특성이 그대로 반영되었죠.
- 네이버(NAVER): 탈락 소식이 전해지자마자 장중 5% 가까이 급락하며 24만 원 선이 위협받았습니다. 국가대표 타이틀을 잃었다는 상실감과 향후 공공 사업 수주 난항에 대한 우려가 매도세를 키웠습니다.
- 관련 수혜주 부상: 반면 1위를 차지한 LG전자(LG AI연구원 모기업)와 통신과 AI를 결합한 SK텔레콤, 그리고 비상장사지만 업스테이지의 지분을 가진 투자사들은 새로운 주도주로 주목받기 시작했습니다.
4. 아직 끝나지 않았다: '패자부활전' 시나리오
여기서부터가 중요합니다. "그럼 네이버는 끝난 건가?" 라고 묻는다면, 대답은 "아직 모른다" 입니다. 정부가 예상치 못한 '재도전 카드'를 꺼내 들었기 때문입니다.
- 재도전(패자부활전) 프로그램: 당초 계획보다 많은 2개 팀이 탈락하자, 정부는 상반기 중 1개 팀을 추가로 선발하겠다는 계획을 밝혔습니다.
- 네이버의 복귀 가능성: 네이버가 문제가 되었던 '모델 가중치 초기화' 및 독자 학습 과정을 보완해 재도전한다면, 기술력 자체는 검증되었기에 다시 국가대표로 승선할 가능성이 매우 높습니다.
- 새로운 변수: 카카오나 삼성전자 같은 새로운 플레이어가 이 틈을 타 참전할 수도 있다는 관측도 나옵니다. 이는 향후 AI 관련주 주가의 변동성을 키울 핵심 트리거가 될 것입니다.
5. 투자자라면 지금 주목해야 할 포인트 (결론)
이번 이슈를 통해 우리는 명확한 투자 인사이트를 얻을 수 있습니다. 단순히 뉴스를 보고 매도 버튼을 누르기보다, 다음 3가지 기준을 가지고 시장을 바라보셔야 합니다.
- 진짜 수혜주는 '인프라'에 있다: 누가 국가대표가 되든, 결국 막대한 데이터를 처리할 GPU, 데이터센터, 클라우드 인프라 기업은 돈을 봅니다. 특정 모델 개발사보다 인프라 관련주(반도체, 전력, 서버)에 주목하세요.
- 네이버의 반등 시점을 노려라: 네이버의 급락은 펀더멘털 훼손이라기보다 정책적 이슈에 가깝습니다. 재도전 선언이나 독자 모델 수정 발표가 나올 때가 저가 매수의 기회가 될 수 있습니다.
- 중소형 AI 기업의 재발견: 대기업 틈바구니에서 살아남은 업스테이지 같은 기술 특화 기업, 혹은 이들과 협력하는 중소형 파트너사들이 새로운 테마를 형성할 것입니다.
마치며
국가대표 AI 선정은 이제 막 1라운드가 끝났을 뿐입니다. 네이버의 시련이 전화위복이 될지, LG와 SK가 새로운 AI 패권자가 될지는 다가올 '패자부활전'과 '2차 평가'에 달려 있습니다. 지금은 공포에 팔 때가 아니라, 냉정하게 옥석을 가려낼 때입니다.
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