미국·이란 이슬라마바드 협상 결과 총정리 - 합의 실패 후 2라운드 돌입, 4월 22일이 분수령
2026년 4월 11일(현지시간), 파키스탄 이슬라마바드 세레나 호텔에서 미국과 이란이 1979년 국교 단절 이후 무려 47년 만에 처음으로 고위급 대면 협상 테이블에 마주 앉았는데요. 6주간 지속된 전쟁을 끝낼 수 있는 '세기의 담판'이라 불렸지만, 1라운드 협상은 최종 합의에 이르지 못한 채 종료됐고, 곧바로 기술 전문가 팀이 참여하는 2라운드 협상으로 넘어갔습니다.
지금 이 순간, 4월 22일 휴전 만료 데드라인까지 시간이 얼마 남지 않았습니다. 협상 결과에 따라 월요일(4월 13일) 국내 증시가 어떻게 움직일지 촉각을 곤두세워야 할 시점입니다. 이번 글에서는 협상 결과와 현재 상황, 주식 시장 전망, 그리고 지금 주목해야 할 종목들을 꼼꼼하게 정리해 드립니다.
1라운드 협상 - 무엇을 논의했고 왜 결렬됐나
협상 구성과 핵심 인물
4월 11일 이슬라마바드 협상에는 미국 측에서 JD 밴스 부통령, 스티브 위트코프 중동 특사, 재러드 쿠슈너가 참여했고, 이란 측에서는 모하마드 레자 갈리바프 의회 의장이 이란 최고 국가안보회의를 대표해 참석했습니다. 파키스탄 샤바즈 샤리프 총리는 중재자 역할로 배석했습니다.
샤리프 총리는 이번 협상을 "이기거나 지거나(make or break)"의 담판이라고 직접 표현했을 만큼, 국제 사회의 무게감이 그 어느 때보다 높았습니다.
협상 핵심 쟁점
1라운드가 합의 없이 끝난 가장 큰 이유는 아래 두 가지 쟁점에서 양측의 입장 차이가 너무 컸기 때문입니다.
| 쟁점 | 미국 입장 | 이란 입장 |
| 호르무즈 해협 | 무조건적 자유 통행 보장 요구 | 이란의 통제권 인정 + 통행료 부과 |
| 핵 프로그램 | 우라늄 농축 완전 금지 | 우라늄 농축권 인정은 비핵화의 전제 조건 |
| 레바논 전선 | 이스라엘 문제는 별도 협의 | 이스라엘의 레바논 공습 중단이 선결 조건 |
| 동결 자산 | 단계적 해제 | 협상 시작 전 즉시 해제 요구 |
| 미군 철수 | 중동 주둔 유지 | 역내 모든 미군 기지 철수 |
이란의 갈리바프 의장은 협상 시작 전부터 SNS에 "레바논 휴전과 동결 자산 해제 두 가지가 이행되지 않으면 협상을 시작할 수 없다"고 못을 박았고, 이란 부통령도 "이스라엘 이익을 대변하는 측이 협상 테이블에 앉아 있다면 합의는 없다"고 경고했습니다.
결국 1라운드 협상은 밤늦게까지 이어졌지만 최종 합의에 이르지 못한 채 마무리됐고, 신화통신에 따르면 1라운드 직후 기술 팀이 참여하는 2라운드가 즉시 재개됐습니다.
협상 재개 일정 - 이제 48시간이 관건
2라운드: 전문가 기술 협의 진행 중
신화통신은 4월 11일 "1라운드 종료 후 2라운드가 시작됐으며, 이번에는 전문가 기술 팀이 참여하는 실무 결과 중심 협상"이라고 보도했습니다. 이란 최고 국가안보회의도 "협상 기간은 최대 15일"이라고 밝혀, 기술 협의가 4월 12일~13일에 걸쳐 계속될 것으로 보입니다.
핵심 데드라인: 4월 22일
현재 협상 타임라인을 정리하면 다음과 같습니다.
| 일정 | 내용 |
| 4월 8일 | 미·이란 2주 휴전 공식 합의 |
| 4월 11일 | 이슬라마바드 1라운드 고위급 협상 (합의 불발) |
| 4월 11일~12일 | 2라운드 기술 전문가 협의 |
| 4월 22일 | 2주 휴전 만료 — 최종 협상 데드라인 |
| 4월 22일 이후 | 합의 or 군사 충돌 재개 기로 |
트럼프는 NBC와의 인터뷰에서 이번 협상 결과에 대해 "매우 낙관적"이라고 밝혔지만, 동시에 이란이 핵무기를 추구하는 것은 절대 용납하지 않겠다는 '레드라인'도 재확인했습니다.
월요일(4월 13일) 코스피·코스닥 전망
협상 1라운드 결렬 → 시장에 어떤 신호인가
지난주 금요일(4월 10일), 국내 증시는 미·이란 이슬라마바드 협상 기대감만으로도 코스피 +1.40%(5858선 회복), 코스닥 +1.64%(1093선)를 기록하며 반등했습니다. 즉, 시장은 이번 주말 협상에서 최소한의 긍정적 결과를 '기대치'에 반영해둔 상태입니다.
문제는 이번 주말 협상이 합의 없이 1라운드를 마쳤다는 점입니다. 다만 협상이 완전히 결렬된 것이 아니라, 2라운드로 넘어가 계속 진행 중이라는 점이 완충 요인으로 작용합니다.
시나리오별 월요일 증시 방향
시나리오 1 — 주말 중 부분 합의 또는 긍정적 진전 발표
- 코스피: +1.5~2.5% 예상, 반도체·화학·항공주 중심 강세
- 코스닥: +2% 이상, 바이오·2차전지 동반 반등 기대
시나리오 2 — 2라운드 협의 중, 결론 없이 주말 마감
- 코스피: -0.5~+0.5% 수준의 박스권 횡보
- 방산주는 강세 유지, 반도체·화학 등 낙폭과대주는 불확실성 지속
시나리오 3 — 협상 결렬 또는 이스라엘 공습 재개 등 악재 발생
- 코스피: -2% 이상 급락 가능
- 방산주·에너지주 강세, 반도체·바이오·여행주 급락 예상
현재 시장 전문가들의 중론은 "협상이 진행 중인 만큼 완전한 결렬 가능성은 낮다"는 쪽에 무게를 두고 있습니다. 다만 이란의 동결 자산 해제 요구, 호르무즈 해협 통제권 문제가 단기간 내 해결될 사안이 아닌 만큼, 변동성 높은 장세가 이어질 것으로 보입니다.
관련주·수혜주 완전 분석
협상 진전 시 수혜주 (리스크온 섹터)
협상이 긍정적으로 흘러갈수록 시장은 '안전자산 → 위험자산'으로 자금을 빠르게 이동시킵니다.
반도체·IT 대형주는 가장 민감하게 반응하는 섹터입니다. 지난 4월 7일 휴전 소식 하나만으로 미국 시장에서 다우존스가 단 하루에 1,300포인트 이상 급등했습니다. 국내에서는 삼성전자, SK하이닉스가 기관 매수세가 집중되는 패턴을 반복해 왔습니다.
화학·2차전지 섹터도 협상 타결 기대감에 강하게 반응합니다. 원유 가격 하락이 원가 절감으로 직결되기 때문입니다. LG화학, 에코프로비엠, 포스코퓨처엠, 롯데케미칼이 대표 수혜 종목으로 꼽힙니다.
항공·여행주는 전쟁 기간 최악의 피해를 입은 만큼, 합의 타결 시 반등 탄력이 가장 클 수 있는 낙폭과대 섹터입니다. 대한항공, 아시아나항공, 하나투어, 모두투어가 이 범주에 해당합니다.
협상 불발·전쟁 지속 시 수혜주 (리스크오프 섹터)
K-방산주는 지정학적 리스크가 고조될수록 수출 모멘텀이 강해지는 구조입니다. 한화에어로스페이스(012450)는 호르무즈 위기가 재부각될 때마다 7~10%씩 급등하는 패턴을 보여왔습니다. LIG넥스원(079550), 현대로템(064350), 풍산(103140)도 전쟁 장기화 국면의 핵심 수혜주입니다.
에너지·정유주는 호르무즈 해협 재봉쇄 우려가 높아질수록 강세를 보입니다. S-Oil과 SK이노베이션은 국제 유가 상승기에 재고 평가 이익이 급증합니다. 미국 시장에서는 엑슨모빌(XOM)과 쉐브론(CVX)이 대표적입니다.
해운주도 전쟁 지속 및 우회 항로 수요 증가 국면에서 수혜를 받습니다. 팬오션과 HMM이 주목받고 있습니다.
전략 정리 도표
| 국면 | 섹터 | 핵심 종목 |
| 협상 타결·전쟁 종료 | 반도체 | 삼성전자, SK하이닉스 |
| 협상 타결·전쟁 종료 | 화학·2차전지 | LG화학, 에코프로비엠, 포스코퓨처엠 |
| 협상 타결·전쟁 종료 | 항공·여행 | 대한항공, 하나투어, 모두투어 |
| 협상 타결·전쟁 종료 | 조선 | 한화오션, 삼성중공업, HD현대중공업 |
| 전쟁 지속·불안 고조 | 방산 | 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 현대로템, 풍산 |
| 전쟁 지속·불안 고조 | 에너지·정유 | S-Oil, SK이노베이션 |
| 전쟁 지속·불안 고조 | 해운·금 | HMM, 팬오션, 한국금거래소 |
지금 투자자가 주목해야 할 것
현 상황을 냉정하게 정리하면, 협상은 '결렬'이 아니라 '진행 중'입니다. 양측 모두 전쟁 재개가 자국에 더 큰 부담이 된다는 것을 잘 알고 있기 때문에, 완전한 협상 파탄보다는 불완전한 합의 혹은 휴전 연장 쪽으로 기울 가능성이 더 높습니다.
그러나 핵 농축권, 호르무즈 통제권, 동결 자산이라는 세 가지 핵심 쟁점이 단 며칠 안에 해결될 수 있는 사안이 아님도 사실입니다. 트럼프의 예측 불가능한 행보까지 더해지면, 시장의 변동성은 4월 22일까지 극도로 높은 수준을 유지할 것으로 보입니다.
지금 가장 현명한 전략은 단일 방향으로 과도하게 베팅하기보다는, 각 시나리오에 맞는 포지션을 분산해 두는 것입니다. 4월 22일 데드라인이 다가올수록 시장의 변동성은 더욱 커질 것이며, 협상 결과가 확인된 이후 본격적인 추세가 형성될 가능성이 높습니다.
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